4. π π’πππ πΉππ πππ πΏπ’πππ’β πππ πΌππ π‘ππππππ‘ππ πΌππ π‘ππ‘π’π πππππ.
Di saat sektor riil sangat membutuhkan stimulus, ruang fiskal Indonesia justru berada dalam posisi yang tersudut. Denny memaparkan bahwa total utang pemerintah telah menyentuh Rp 9.658 Triliun.
Meski rasio makronya terlihat moderat, kualitas beban utang tersebut sangat kritis. Kewajiban utang jatuh tempo sebesar Rp 833 Triliun dan beban bunga utang Rp 599 Triliun menguras lebih dari 53% target penerimaan pajak 2026. Artinya, lebih dari separuh pendapatan negara habis hanya untuk membayar utang (debt-servicing).
Lebih lanjut, Denny menyoroti instabilitas tata kelola di Kementerian Keuangan di tengah kondisi Menteri Keuangan yang tengah sakit dan polemik perombakan internal. Di sisi moneter, keengganan Bank Indonesia (BI) untuk melanjutkan skema berbagi beban (burden sharing) dinilai menunjukkan batas akhir toleransi independensi bank sentral.
“Tanpa burden sharing, pemerintah harus menerbitkan surat utang di pasar dengan yield yang sangat mahal, menciptakan siklus setan defisit fiskal,” pungkasnya.(R)
